电感元件板块盘中回调 机构看好行业稳健增长前景

元件板块11月13日集体回调 五大核心标的领跌但行业基本面数据亮眼

11月13日，A股元件概念板块出现明显调整，盘中跌幅达到3.12%。板块内多只权重成分股同步走弱，其中科翔股份（300903）跌幅最大，报跌9.35%；天孚通信（300394）下跌8.12%；胜宏科技（300476）、景旺电子（603228）、生益科技（600183）分别下跌6.98%、6.58%和6.50%。

单日回调幅度不小，但从券商最新研报披露的行业经营数据来看，元件行业整体景气度并未出现实质性转弱。

前三季度业绩增速接近翻倍，三季度盈利质量再上台阶

国金证券发布的研报数据显示，2026年元件行业前三季度合计实现营收3909.58亿元，较上年同期增长45.69%；归母净利润达到544.64亿元，同比增长99.24%，接近翻倍水平。

更值得关注的是第三季度单季表现。当季营收1695.15亿元，同比大幅增长82.53%；净利润280.55亿元，同比增幅高达179.15%。国金证券研报将这一轮增长归因于AI服务器、高速互联及高端算力硬件带来的旺盛订单需求，PCB、连接器、被动元件等细分环节均处于订单饱满状态，叠加汽车电子与消费电子需求回暖，共同推动了盈利能力提升。2026年第三季度行业毛利率达到31.9%，同比提升7.8个百分点，环比提升5.5个百分点。

电感赛道中长期扩容确定性较高

东吴证券研报从电感元件这一细分赛道切入，指出其作为电子基础元器件的核心地位。据QYResearch统计，2025年全球电感行业市场规模为668.29亿元，预计到2032年将扩张至1321.53亿元，元鼎证券期间复合增长率约10.23%。研报认为，AI终端渗透率提升与汽车智能化加速是推动电感元件需求持续释放的两大关键变量，下游应用涵盖通信、消费电子、工业电子及汽车电子等多个领域。

尽管短期板块回调，但从行业规模扩张趋势和季度业绩数据来看，元件行业的增长逻辑仍在延续。

五家代表性公司的业务定位各有侧重

在这轮板块调整中跌幅居前的几家公司，业务方向覆盖了元件产业链的不同环节。

科翔股份（300903）主攻AI服务器用陶瓷基板，是国内少数实现该产品量产的PCB厂商，技术路线聚焦HDI与陶瓷基板研发，客户以北美头部企业为主。天孚通信（300394）在光通信无源器件领域占据龙头地位，其BOX封装与同轴器件已应用于800G/1.6T光模块，供应对象为全球主流光模块厂商。胜宏科技（300476）定位全球AI服务器HDI PCB核心供应商，已量产6阶24层HDI产品并推进8阶28层技术，深度配套英伟达、AMD等算力芯片企业，2025年上半年AI-HDI市占率位居全球第一。景旺电子（603228）是国内PCB全品类龙头企业，产品线包括刚性板、柔性板、金属基板及HDI，在汽车电子与通信领域的市场份额稳步提升。生益科技（600183）则是全球覆铜板行业的领军企业，其高速高频CCL产品已批量供应海内外头部PCB厂商，极低损耗材料通过终端认证，在高端基材领域形成国产创新壁垒。

11月13日的盘面下跌属于短期市场波动，而上述企业在各自细分领域的技术积累与客户资源，构成了各自的竞争壁垒。元件行业当前的高景气度与单日股价调整之间的反差，也提醒市场参与者需要区分短期交易情绪与中长期产业趋势。